基金教父范勇宏(范勇宏 基金)

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基金教父范勇宏的投资理念,他认为,投资是一个长期的过程,不是一蹴而就的,需要时间的积累。在这个过程中,要保持耐心,坚持价值投资,不要急功,而是要做好长期投资的准备。“我觉得价值投资就是要长期持有,而不是短期投机。”范勇宏说。他的投资风格是“稳健、低估、分散”。不追求暴利”。这种理念在今年a股市场上体现得淋漓尽致。他管理的基金在过去一年的收益率超过50%,远远跑赢同期沪深300指数。


一:中国基金教父 范勇宏

上周(1月11日),我有幸参加了中国基金业协会在南京东郊宾馆举办的私募行业高峰论坛。在会上,看到了很多以前在新闻里面才能看到的大咖(但很可惜没有认识这些大咖)。

从协会的这个名单中,基本上比较知名的私募,全来了(图片

这里面比较著名的机构有:

敦和资管,百亿级私募基金。拥有16位全职基金经理、36名研究员,总经理张志洲还担任中国证券投资基金业协会理事及私募证券投资基金专业委员会主席。其首席经济学家徐小庆很有名,宏观研究水平扎实,与屈庆并称“双庆”,在2014年之前两人几乎包揽新财富固收第一名,他2002年加入中金公司,曾任固定收益部董事总经理,带领研究团队连续10年荣获《新财富》杂志评选的债券研究“最佳分析师”称号前三名,2012年获得十年特别大奖“功勋分析师”称号。江湖人常言道“没事多看徐小庆”。

重阳投资,百亿级私募基金。创始人裘国根是私募界的顶级大佬,1996-1997年,他重仓深科技 A、四川长虹、深发展A,获得近20倍增长,一战成名;而后在2006-2007年,他又重仓吉林敖东、长江电力、白云机场、招商银行、工商银行、万科A,获得12倍增长。其首席经济学家王庆也是传奇,曾先后担任国际货币基金组织经济学家、摩根士丹利大中华区首席经济学家、中国国际金融有限公司投资银行部执行负责人。2010-2011年,王庆带领的摩根士丹利经济研究团队连续两年被《机构投资者》杂志评选为亚洲区第一名。人大重阳就是重阳投资资助的,可见其实力之强悍。

宏流投资,前百亿级私募基金。其董事长是有着“公募一姐”之称的王茹远,曾任宝盈基金基金经理,其管理的宝盈核心优势混合A以56.40%的年收益获得了2013年度混合型基金冠军。不过“公奔私”之后,她的业绩却差强人意,2016年4月12日,她被人爆出旗下一只名为宏流招财猫港美中概通的产品亏到5毛钱以下(3月底累计净值0.4875元),说是王茹远本人操盘。

东方港湾。其董事长但斌是知名的网红,他毕业于中国人民大学法学院,历任君安证券研究员、大鹏证券资产管理部首席投资经理,并于2004年初创建深圳市东方港湾投资管理有限责任公司。他的投资理念用一句话概括就是:“买茅台”。

景林资产。百亿级私募。据介绍,目前景林资产有20多名资深研究员,这些研究员只分行业,不分地区,对所在行业在A股、港股、美股的上市公司进行全覆盖。总经理高云程是做QFII出身,有超20年的投研经验。

星石投资。百亿级私募。江晖、杨玲均是行业超级大IP。江晖为中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理,曾参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金,他同时是中国证券投资基金业协会私募证券投资基金专业委员会委员;杨玲曾任职诺安基金管理有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司,同时是中国证券投资基金业协会第二届合规与风险管理专业委员会联席主席。

千合资本。徐翔之后,王亚伟为私募第一IP,也是当年的“公募一哥”,不过转私募后,或许是近几年行情低迷,王亚伟的业绩很一般。他在华夏基金当到副总经理,斩获荣耀无数,几乎囊括行业大满贯,而那时候总经理正是公募基金第一人范勇宏(现鹏扬基金董事长)。

赤子之心。创始人赵丹阳创造了A股市场上多个第一,2004年,开创了以信托为平台的阳光私募行业,成为阳光私募第一人;2008年,高调主动宣布私募基金清盘,巧妙躲避了一轮熊市;2008年,以211万美元的价格,竞拍到2009年巴菲特慈善午餐的机会,他是第二个跟巴菲特吃饭的中国人(第一个是段永平)。

拾贝投资。百亿级私募。董事长胡建平也是华夏基金出身,在鹏华也干过。去年业绩一般,年初发了几个新产品,都不太行。

清和泉资本。董事长刘青山有20年投研经验,中国第一代明星基金经理。参与筹建华夏基金、湘财合丰基金(泰达宏利前身),曾任泰达宏利基金总经理。

淡水泉投资。疑似千亿级别私募。成立于2007年,创始人赵军,原嘉实基金总裁助理,奉行价值投资。据传其有着超越一般卖方研究所的研究人员阵容,覆盖全行业。

高毅资产。疑似千亿级别私募,据传规模甚至超越淡水泉。董事长邱国鹭曾任南方基金投资总监和投委会主席,在基金业19年的履历中包含了60亿美元私募资产管理公司合伙人、跨国对冲基金共同创始人、2800亿公募基金公司投研负责人等从业经验。

……

以上都是股票私募,其实还有私募股权、创投基金等机构。

这次论坛还邀请了朱民,演讲非常精彩。

其实头条上也有很多优秀的私募基金从业者。比如中阅资本的孙建波老师,去年旗下有几只产品拿到了37%左右的收益率;比如星石投资杨玲,也入驻了头条;比如雷根基金总经理李金龙,也拿下了私募产品冠军。


二:范勇宏 基金教父

选择合适的基金首先要设定自己的投资目标和投资期限,评估自己对风险的承受能力,确定自己是保守型、稳健型还是进取型投资者;其次,仔细地综合考核各基金的多项指标,如多年来的收益表现,基金经理和研究人员的能力素质、基金管理公司的风险控制手段和投资风格等,从中选择优秀的并且适合自己风险偏好的基金品种进行投资;最后,请跟踪您所投资的基金,结合该基金的表现、自己的资金状况和收益目标来调整自己的金融资产组合。
您可点击了解哪支基金比较适合您,或请通过主页上的基金 ,根据风险承受能力及相关要求做基金筛选。
今年以来华夏基金明显走了下坡路,王亚伟的离职,范勇宏的出走导致华夏像没有了旗帜性人物了。
业绩下降明显。主动型基金都处于同类基金中的后面。是该好好重新审视华夏基金的时候了。
但是若论被动指数基金,你可以考虑华夏中小板etf,其他都不建议。 

三:基金长青范勇宏免费阅读

“如果说基金业发展20年最大的成就是什么,制度建设应该是其中之一。”有接近中国证券投资基金业协会(下称“基金业协会”)人士向第一财经表示。

“1998年搞证券投资基金的初衷,是发展机构投资者稳定市场,为老百姓投资证券市场提供合适的投资工具。”北京某公募基金老总也向

公募基金成长的20年间,一系列法律法规的设立、完善,为行业的发展壮大做出了巨大的贡献。《证券投资基金法》(下称《基金法》)对基金运作的基本法律关系、基本运作方式、当事人权利义务、监管制度安排等做了明确规定。与《基金法》相配套,公募基金的法律法规及自律规则有210多项,这一系列法律法规令公募基金成为信托关系落实最为充分、投资者权益保护最为有效的行业。可以说,在整个大资管领域,证券投资基金率先建立起了先进、完善的制度体系。

4月27日,央行、银保监会、证监会与外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,标志着资管新规正式落地。由于证券投资基金本身已经相对透明与规范,在资管新规实施前后需要转变的地方不多。只不过,由于监管套利空间不复存在,证券基金子公司的通道业务基本终结,其业务转型势在必行。

制度的成功

证券投资基金早期的发展离不开制度建设的推进。1997年11月14日,是中国基金发展史上具有里程碑意义的日子。这一天,《证券投资基金管理暂行办法》颁布,基金创设工作就此开始。12月12日,证监会发布《关于申请设立基金管理公司有关问题的通知》、《关于申请设立证券投资基金有关问题的通知》,就基金契约、托管协议、招募说明书、管理公司章程和信息披露、从业人员资格管理等制定了严格的规范。

历史的车轮走进新世纪后,2003年对于公募基金而言,又是值得铭记的一年。当年10月,《基金法》公布,并于2004年6月1日实施。业内人士指出,《基金法》确定了证券投资基金业独立专属的法律定位,为中国证券投资基金的健康发展提供了有力的法律支撑。

在整个大资管行业中,基金业建立了先进、完善的制度体系。《基金法》历经2003年10月首次发布及2013年6月修订实施,对基金运作的基本法律关系、基本运作方式、当事人权利义务、监管制度安排等做了明确规定。

华夏基金前总经理范勇宏在曾《基金长青》中如是写道:20世纪20年代,基金在美国快速发展,然而由于没有相应的法律规范,至1936年基金数量锐减,大量投资者血本无归。美国证监会对此深入调查后得出结论:缺乏规范的证券投资信托事业带给投资者悲惨的结果……发起人、经理人以及内部人士完全忽略了他们对投资者基本的忠实义务。美国国会于1940年通过了《投资公司法》和《投资顾问法》,对基金公司和个人在履行受托业务中的行为准确做出了明确的规范,基金行业重新快速健康发展。

证券投资基金法完善了市场准入制度,明确了基金当事人的法律责任,强化了基金管理人和托管人的义务,进一步规范了基金运作,健全了运行机制,维护了市场秩序,有利于加强了对投资者权益的保护,增强基金投资者的信心。

与此同时,2003年也是投资理念的分水岭,《基金法》诞生后,基金投资有法可依。与庄家的没落形成鲜明对比,基金也在“五朵金花”的价值股行情中大放异彩。

“基金是以信托关系为基础的理财产品,秉持信托精神,保障基金投资者合法权益、维护公众投资者的信心,是20年前成立之初确立的行业根基。”在日前于上海举办的一个公开论坛上,证监会副主席李超指出,当前基金业的发展成就,得益于20年的坚守,得益于以投资者保护为核心构筑的一整套制度。

“例如,独立第三方托管制度的有效实施,消除了投资者对基金资产安全的担心;托管人对管理人投资行为的监督,确保合同对投资者承诺的遵循;充分的信息披露制度,保障了投资者对基金资产运作的知情权;基金持有人大会制度,保障投资者对基金投资运作重大问题的决定权;外部审计师和托管人对基金净值的审计与复核,确保基金财产估值的公允;基金销售中的投资者适当性制度,确保合适的基金产品卖给合适的投资者;严格的流动性风险管控制度,持续优化组合管理与投资者结构,最大程度保护长期投资者合法权益。实践表明,秉承信托精神、将保护投资者合法权益作为行业最高原则,是基金行业长远持续发展的关键所在。”李超表示。

有更大期待

值得注意的是,与《基金法》相配套,公募基金的法律法规及自律规则有210多项,对销售管理、投资运作管理、信息披露管理、从业人员管理、合规管理、风险管理等方面进行了明确规定,风险自担的产品设计和销售规范、强制托管制度、每日估值制度、公平交易制度以及严格的监管执法,令公募基金成为信托关系落实最为充分、投资者权益保护最为有效的行业。

截至2018年2月底,基金业协会自律管理下机构的资产管理业务总规模为55.34万亿元,其中公募基金规模12.64万亿元、持牌机构私募资管规模30.69万亿元、私募基金规模12.01万亿元。

公募基金规模实现了从1998年初期的40亿元到目前的12.64万亿元的大跨越;基金管理人的业务模式由初期的封闭式基金管理发展为全面的综合性的资产管理,除公募基金外,还管理社保基金、企业年金,公募基金业在大资管行业中逐步发展成为资本市场的中流砥柱。

“公募基金已然成为老百姓最重要的投资证券市场的工具,也成为社保等养老机构最重要的投资管理人。在引导投资理念,在发展稳定中国资本市场,应该说公募发挥了很大的作用,也基本上树立了公募基金在中国资本市场的地位。”上述公募基金老总进一步表示。

尽管公募基金的法律法规已经趋于完备,但是监管并未停止法律法规的步伐。特别是2015年的股市异常波动后,监管层对公募基金的监管进一步加强。

证监会于2016年发布了《证券期货投资者适当性管理办法》,协会也于2017年配套发布了《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》。监管部门对部分公募基金产品进行了调整规范,并推动了FOF、养老产品等创新。基金管理公司应在推出新产品前真正做到有效的评估和论证,从保护投资者利益的角度考虑产品推出后的影响。

2017年9月1日,证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险规定》(下称《规定》)。这在业内看来,基金行业过去依赖的委外、货币基金两大规模利器,将受到严规限制,告别高速扩张时代。而在资管新规实施后,要求继续清理分级基金与嵌套产品,特别是分级产品与定制公募到期之后的退出将会上演。

另外,随着《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》的下发,标志着酝酿多年的个人养老第三支柱正式启动,这是我国个人养老体系的一个重大进展。此前基金业协会相关人士向

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