买股票抗通胀吗?通胀买股票还是卖股票

touzi333 2 0

买股票抗通胀吗?其实不然,我们可以通过一些指标来判断,比如说股票的成交量,如果股票的成交量持续增加,说明市场上的资金在不断的流入,这样的股股票后市上涨的概率就会非常大。反之,如果股票的成交量持续减少,甚至出现负增长,那么就说明市场上的资金开始离场了,这样的股票后市市就有可能下跌。所以,我们在选股的时候,一定要注意观察股票的成交量变化情况,只有这样才能更好地把握股票的走势。


一:买股票可以抗通胀吗

不可以,股票的风险性极大。
当然,这就是07年通胀时股票大涨的原因
股票是最好抵御通货膨胀的东西
如果你去赎回来,股票的涨跌还是你的。 如果 不赎回来,涨跌就是国信小微通的。

二:通胀适合买股票吗

#1

发生了什么?A股为何突发大跌?

今日A股三大指数集体跳空低开,截至午间收盘,两市超4100只个股下跌,一片绿油油。“A股”二字在基民的无奈中冲上了热搜……即便午后市场有所回暖,小夏还是含泪收下了一碗大面。

今日的下跌主要还是受到了外围市场负面情绪的影响,昨夜的美股一片“腥风血雨”,标普500和纳斯达克100指数均创下两年多来最大单日跌幅。今日的亚太市场也不平静,日经225、韩国综合指数等主要指数悉数大跌。

A股迎着外围的暴跌午后小幅震荡回升,已经展现了相对的韧性。

事实上,市场的集体恐慌与昨晚发布的美国通胀数据有关。

美国8月消费者价格指数(CPI)同比上涨8.3%(预期8.1%,前值8.5%),环比上涨0.1%(预期下降0.1%)。在剔除波动较大的食品和能源价格后,8月核心CPI仍然同比上涨6.3%、环比上涨0.6%。

在油价下行的背景下,8月CPI环比不降反升,说明美国仍然面临较为严峻的通货膨胀压力。于是市场对于美国通胀或将触顶,以及美联储在未来逐步会转向鸽派的乐观预期被彻底打破,而正这是近来美股较为重要的交易逻辑之一。

市场担忧超预期通胀之后会是超预期加息,截至收盘,据芝商所利率观察工具(FedWatch Tool),交易员完全排除了加息50个基点的可能性,加息75个基点的概率为66%,加息100个基点的概率升至34%。

美股昨夜大跌,全球资本市场亦受到不同程度波及。与此同时,两年期美债收益率盘中飙升至3.75%,创下2007年以来新高;衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数也重新回到109关口上方,位于近20年以来的高点。

中信证券认为,在高基数作用下,美国CPI同比增速逐步下行是大趋势,但是环比增速可能才是观测后续美国CPI走势和联储政策的关键。而当前美国通胀的关键问题在于需求驱动的核心通胀粘性较强,如果需求不降温,通胀难有明显回落。美联储9月加息75个基点概率极高,当前市场预期本轮加息终点高度突破4%,预计美元指数在110左右仍有支撑,美股当前尚未见底。

#2

美联储如果加息超预期,如何影响A股?

对于美联储超预期加息,A股市场主要有以下几方面担忧。

第一,美联储的鹰派动作时常会导致VIX恐慌指数的飙升,在直接对海外市场形成冲击的同时,也会对北向资金的动向造成影响。

由上图可知,相较于美债收益率和人民币汇率,在短期导致北上资金流出关联性最显著的其实是VIX恐慌指数。也就是说,如果短期外资大幅净流出,最可能的原因是风险偏好下降引发的情绪冲击。

既然是情绪冲击,那就难以持续,因为风险偏好是有底的,触底就该回升。就好比同一个鬼故事,听了无数遍也没法再令人恐惧了。

换个角度来看,如果海外市场大幅动荡,而我国正处于经济逐步复苏的阶段,在政策和流动性的呵护之下,A股反而有望成为避风港。

第二,美联储加息使得流动性收紧并带来美元指数走高,人民币汇率出现相对贬值,可能会使得外资倾向于回流美国。

事实上,即便不考虑人民币汇率本就保持了相对韧性,复盘人民币贬值期间外资的流动情况也会发现:在人民币贬值区间内,外资仍然是系统性流入的。

究其原因,外资对A股的投资还是中国资产自身的吸引力决定的。自2014年底陆股通放开之后,外资对中国配置提升的趋势是较为明显的,因此汇率扰动没有改变外资长期流入的趋势。

第三,美联储加息使得美债收益率上行、中美利差倒挂加深,可能会对于我国货币政策(比如降息)形成制约。

事实上,即便中美利差收窄,也并不会制约我国的货币政策宽松的方向,仅会对于操作的形式和宽松的幅度形成一定制约。

“中国央行松、美联储紧”虽不常见,但21世纪以来也出现过两次,分别是2014年4月-2016年3月和2018年4月-2019年7月。

以最近这次为例,2018年4月,伴随着中美贸易摩擦的升级,中国央行以全面降准转向货币宽松,随后又进行了4次降准(含一次定向降准);而当时美联储仍处于连续加息和缩表的紧缩道路上。这一轮中美货币政策的分化一致持续到2019年7月,美联储宣布降息并停止缩表,中美货币政策立场才趋于一致。

第四,美联储如果进一步激进加息以控制通胀,可能会使得美国经济陷入衰退,而欧洲本就深陷能源危机,海外需求收缩或将影响国内出口形势,从而对经济复苏造成压力。

会出现类似的担忧并不意外,因为8月出口数据的低于预期已经体现出了相关压力。但我们需要知道, 8 月份出口走弱有高温限电、疫情等外生的冲击,这些冲击不会一直存在。

而且,国内出口情况与海外高通胀密切相关,在海外高通胀未明显缓解之前,海外对国内相对便宜商品的需求将延续高景气,国内出口同比增速也将维持韧性。

与此同时,全球能源、粮食危机下,我国工业生产成本优势凸显,支撑包括高耗能等产品在内的相关产品出口。

即便海外需求下行,但也大概率不会是断崖式的,美国就业数据等反应当期经济状况的数据仍表现尚可,因此未来出口增速回落的斜率也不会很大。随着内需在政策助推之下逐步发力,经济复苏的大趋势并不会受到明显扰动。

#3

美联储紧缩周期,A股能否“以我为主”?

2000 年以来,美联储共经历了3次完整的紧缩周期,而信达证券复盘发现,在美国过去的加息周期中,A股的大级别涨跌并无显著规律。

1)1999年6月-2000年5月

美国联邦基金目标利率累计上调175bp,但A股整体收涨,期间回撤幅度约20%,而这一幅度在A股高波动时代中并不少见,美联储加息进程没有打破A股在1996年至2001年的牛市进程。

2)2004年6月-2006年6月

联邦基金目标利率累计上调425bp,期间A股先涨后跌。由于股权分置改革对于股市生态的积极影响,A股于2005年7月开启了新一轮大牛市。

3)2015年12月-2018年12月

联邦基金目标利率累计上调225bp,期间A股先涨后跌,由于贸易战和内部去杠杆等影响于2018年1月开启熊市。此外,美联储货币政策边际转松发生于2019年下半年,但A股在2019年初就开启了新一轮牛市。

由此可知,在判断A 股大级别行情的框架中,不应该纳入美联储加息的预期,因为美联储加息对A 股的影响至多是月度级别或周度级别的。

事实上,过去30年来的经验已经证明了,对A股中期走势影响更大的是国内的货币政策以及A股自身的趋势状态。

考虑到当前的经济环境和疫情影响,未来一段时间内的宽松流动性环境有望延续。而且经过了前期的调整,当前A股主要宽基指数的市盈率-TTM均在历史均值之下,位于近5年的“低估”或“偏低”区域。

尽管短期行情大概率仍有反复,但估值带来的“安全边际”较为充足,即便美联储加息超预期,A股向下调整的空间也并不大,有望在信心平复后走出自己的节奏。比起考虑全面撤退,在当前这个点位似乎更适合逢低布局。

#4

基民如何操作

从目前来看,成长转价值的风格拐点尚未到来,但市场呈现出较为明显的轮动特征,短期难以出现行业的持续占优。

因此保持成长主线的同时,应该加大估值的要求,增加具有盈利韧性的低估值周期方向。

一方面,成长趋势仍在,但拥挤度带来超额收益下降,短期可按震荡市应对,上涨中适度止盈,下跌中逢低加仓,并增加白色家电等防守方向,有望反复活跃的通胀线,比如油气、海运、农业也可以适当

另一方面,成长方向内部分化明显:海外光储的逻辑较为清晰;风电的股价位置更低,赔率更高,但仍需等行业驱动力;而锂电受车高频数据较差短期有所压制。

当然,资金分歧加大,行情频频震荡,这也提示我们,在A股以震荡为主、涨跌不定的行情下,投资者需要一种“弱者思维”,赚到大概率能赚到的钱就很好。

弱者思维

释义:在股市里,不妨将自己放在弱者的位置上,承认自身能力圈的局限性、承认市场运行的客观性,寻找长期来看确定性和胜率更高的东西。

在这种思维体系下,为了追求更高的安全边际,就要求我们必须重视“防守”类资产的配置,有所为有所不为:

  • 长期来看,在均值回归的作用下,持续上涨或下跌都不可持续,不要押注单一资产或赛道,分散投资,重视稳健类资产的配置,制定切实合理的目标;

  • 充分认识到A股的波动,不要试图在市场里频繁进出和切换,降低交易频率,手握筹码,保持在场;

  • 尽可能离市场远一点,减少焦虑防止心态失衡。

认识到自己的“弱点和不足”,时刻谨记资产配置的重要性及时查漏补缺,认知升级,才有可能在波动中建立起成熟的投资体系,窥见长期投资的真谛。

风险提示

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三:通胀买股票还是卖股票

通货膨胀一直存在好吧?

你最应该买的资产是跑赢通货膨胀率的资产。

比如受益于通胀的股票,大于通胀的理财产品,但要注意风险,选择风险适中的投资。

关于房产,现在是跌多少的问题,不是好的投资选择。

关于黄金,决定金价的因素不在中国,在美国,且最近二十年来黄金只是箱体波动,并不能保值,黄金只有在战争时代是保值的。

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